에볼루션 바카라인바이츠, 지난해 매출 4배 급증·체질 개선 가시화…턴어라운드 기대감

[더바이오 강인효 기자] 올해 코스닥 시장 상장 20주년을 맞은 에볼루션 바카라인바이츠가 지난해 실적 개선을 발판으로 재도약 채비에 나섰다. 작년 연간 매출이 전년 대비 4배 가까이 늘어난 덕분에 영업손실도 큰 폭으로 축소되며 수익성이 뚜렷하게 개선됐다. 특히 본업 수익성이 빠르게 회복 흐름을 보이고 있어 중장기 실적 턴어라운드 기대감도 한층 커지고 있다.

23일 금융감독원 전자공시에 따르면 에볼루션 바카라인바이츠의 지난해 연결기준 잠정 매출액은 282억원으로 2024년(약 73억원)보다 289.3% 증가했다. 같은 기간 영업손실은 약 237억원으로 전년(약 388억원)보다 151억원 감소하며 39.0% 개선됐다. 또 순손실은 2024년 518억원에서 지난해 210억원으로 줄어들며 적자 폭이 약 308억원 축소됐다.

특히 연결기준 상각전영업이익(EBITDA)는 2024년 약 –346억원에서 지난해 약 –170억원으로 170억원 이상(약 51%) 개선되면서, 매출 증가에 따라 기존 인건비·운영비 등 고정비 부담이 빠르게 완화되는 흐름을 보였다. 또 지난해 매출 증가와 손실 축소가 맞물리면서 법인세비용차감전계속사업손실(법차손) 비율도 큰 폭으로 낮아졌다. 해당 비율은 2024년 41.4%에서 지난해 20.9%로 하락했다.

회사는 손익 구조 정상화의 가시성이 한층 높아졌다고 설명했다. 아울러 유전체 기반 서비스의 매출 확대와 소규모 인수합병(M&A) 효과가 외형 성장에 기여했다고 덧붙였다.

에볼루션 바카라인바이츠의 법차손 비율은 50%를 초과한 적이 없다. 2024년 40%를 넘어서며 선제적으로 관리 필요성이 제기됐지만, 지난해 실적 개선을 통해 다시 안정권에 진입했다는 평가다. 코스닥 상장사의 경우 최근 3개 사업연도 중 2개 연도에서 법차손 비율이 50%를 초과하면 관리종목 지정 사유가 발생한다.

에볼루션 바카라인바이츠는 2024년 말 파나케이아가 연결 범위에 편입되면서 지난해부터 관련 매출이 반영됐다. 작년 3분기 누적 기준 파나케이아 매출은 59억원, 종속회사인 헬스커넥트 매출은 39억원으로 합계 98억원이 반영됐다. 이는 지난해 3분기 누적 기준 전체 매출의 약 64%에 해당하는 규모다. 반면 크리스탈생명과학은 2023년 연결 범위에서 제외됐다. 이에 따라 2022년 기준 크리스탈생명과학 매출 349억원이 이후 실적에서 제외되며 매출 감소 요인으로 작용했다.

아직 지난해 전체 사업 부문 실적을 확인할 수 있는 사업보고서가 공시되기 전이지만, 회사는 최근 보도자료를 통해 에볼루션 바카라인바이츠의 작년 별도기준 매출이 약 118억원으로 2024년(약 42억원) 대비 약 2.8배 증가했다고 밝혔다. 이를 감안할 때 연결 매출에 포함된 파나케이아와 헬스커넥트의 매출 기여도는 상당한 수준으로 추정된다. 업계에서는 전체 매출의 절반 이상이 인수 효과에서 비롯됐을 가능성에 무게를 두고 있다.

에볼루션 바카라인바이츠에 따르면 별도기준 영업손실은 2024년 약 250억원 규모에서 지난해 약 96억원으로 약 62% 축소됐다. 연결기준보다 별도기준 영업손실 개선 폭이 더 컸다는 점은 에볼루션 바카라인바이츠의 본업 수익성이 빠르게 회복되고 있음을 시사한다. 외형 성장은 신규 사업이, 수익성 개선은 본업이 이끌었다는 평가가 나오는 대목이다.

에볼루션 바카라인바이츠의 지난해 3분기 말 연결기준 부채비율은 141.3%로 나타났다. 200% 미만 수준을 유지하며 재무 안정성은 관리 가능한 범위에 있다는 평가다. 단기 유동성 지표를 나타내는 유동비율은 45%로 다소 낮아졌지만, 현금 운용 과정에서 나타난 일시적 변동으로 풀이된다. 실제 현금 및 현금성 자산은 2024년 말 423억원에서 지난해 3분기 말 125억원으로 줄었다. 다만 전체 차입금 규모는 2024년 말 약 931억원을 정점으로 이후 감소 흐름을 보이고 있다. 작년 3분기 말 전체 차입금 규모는 약 862억원이었다.

현금흐름의 경우 매년 순손실이 발생함에 따라, 영업활동현금흐름도 매년 마이너스 나타냈다. 투자활동에서는 종속회사 및 관계회사 지분 취득과 처분이 활발하게 이뤄진 것으로 나타났다. 특히 지난해(이하 3분기 누적 기준)에는 종속회사 지분 투자 집행이 확대되면서 투자활동현금흐름이 마이너스를 기록했다. 재무활동 측면에서는 2021년부터 2024년까지 차입 및 상환우선주 발행 등에 힘입어 현금 유입 기조가 이어졌다. 다만 작년에는 차입금 상환이 진행되면서 재무활동현금흐름이 마이너스로 전환됐다.

에볼루션 바카라인바이츠는 지난해 기존 디지털 헬스케어 인프라와 결합한 유전체 기반의 서비스가 본격적인 매출 기여 구간에 진입하면서, 단순 비용 절감이 아닌 사업 구조 자체의 체질 개선이 실적 반등으로 이어졌다고 설명했다. 매출 급증과 함께 영업이익, EBITDA, 법차손 비율이 동반 개선되며 손익 구조가 뚜렷한 반등 흐름에 올라섰다는 점도 수치로 확인됐다고 강조했다.

특히 지난해 실적은 에볼루션 바카라인바이츠가 구조 전환의 저점을 통과해 신성장동력의 실질 매출 반영 단계에 진입했음을 보여주는 신호로 해석된다. EBITDA와 법차손 비율이 동반 개선된 것은 손익 레버리지 효과가 본격화되고 있음을 시사한다. 고정비 중심의 비용 구조가 크게 변하지 않은 가운데 매출이 확대되면서, 추가 매출이 비용 부담을 빠르게 흡수하며 수익성 개선으로 이어지는 흐름이 확인된다는 의미다.

시장에서는 이러한 지표 동반 개선을 구조적 체질 변화의 초기 신호로 받아들이는 분위기다. 매출 성장의 질이 높아지고 고정비 부담 구간을 점차 벗어나고 있다는 해석이 나오면서 손익분기점(BEP) 접근 가능성과 함께 본격적인 턴어라운드 기대감도 커지고 있다.

이호영 CG인바이츠 대표는 “매출 증가와 함께 영업이익, EBITDA, 법차손 비율이 동시에 개선되면서 수익성 회복의 방향성이 분명해졌다”며 “올해부터는 신성장동력인 ‘인바이츠루프’를 비롯한 인공지능(AI) 헬스케어 및 디지털 인프라 구축 사업이 궤도에 오르면서 실적에 본격적으로 반영될 것”이라고 말했다. 이어 “기술 고도화와 서비스 확장의 ‘이원화 전략’을 통해 지속 가능한 성장 기반을 단계적으로 신속히 강화해 나갈 계획”이라고 덧붙였다.